Что такое OTC-трейдинг?

OTC расшифровывается как Over-the-Counter, в дословном переводе - минуя прилавок. Этим термином обозначается внебиржевая торговля, осуществляемая напрямую между клиентами и маркетмейкерами. В таком случае продавец и покупатель заключают сделку непосредственно друг с другом, обычно при содействии третьих сторон. Долгое время OTC-трейдинг был важным инструментом на традиционном финансовом рынке, однако в 2018 году нашел широкое применение и в сфере криптовалют.

Почему участники рынка выбирают OTC-трейдинг?

Участники рынка могут отказаться от традиционных бирж в пользу OTC по ряду причин, в числе которых стабильность цены, скорость исполнения, безопасность и конфиденциальность.

Чем OTC-трейдинг отличается от торговли на бирже?

В ходе торговли на бирже для проведения большой транзакции обычно нужно совершить множество маленьких сделок, причем курс в каждой может разниться. Ликвидность и волатильность на тот момент определяют число необходимых переводов, а также разброс курсов. Флуктуации цены, обычно наблюдаемые на рынке криптовалют, могут значительно увеличить издержки при торговле и навредить участникам рынка.

В ходе OTC-трейдинга клиенты ограничиваются одной большой сделкой, что позволяет повысить эффективность и избежать сложностей с исполнением на разных биржах. Кроме того, транзакция не фиксируется в книге ордеров площадки и не отображается публично, что позволяет достигнуть более высокого уровня конфиденциальности.

Какое отношении OTC-трейдинг имеет к токенсейлам?

Значительная часть криптовалютных средств была собрана посредством токен-кампаний, запущенных в 2017 и в начале 2018 года. К примеру, Element Group помогла своим клиентам привлечь более $500 млн. Клиентам сервиса OTC-трейдинга The Element Group , оказываются услуги по профессиональному и инновационному управлению рисками, а также предлагаются решения для работы с ликвидностью и капиталом. Для компаний, находящихся на этапе пост-ICO, активное управление собранными средствами является ключевой сложностью, и сервис OTC-трейдинга может предложить продуманные индивидуальные решения.

Как спрос на OTC меняется со временем?

В мире криптовалют OTC-трейдинг долгое время оставался уделом крупных игроков и «китов», однако ряд факторов повлиял на недавний рост интереса и более широкое принятие OTC в индустрии. Мейнстримовые криптовалютные биржи в настоящее время известны своими огромными списками неверифицированных пользователей, поэтому сервисы OTC-трейдинга начинают активно занимать нишу «средних» участников рынка с ордерами в размере $100 тысяч и выше. Это особенно актуально на фоне сложности внесения и вывода фиатных средств с биржевых аккаунтов и постоянно меняющихся нормативно-правовых баз. После того как нормативное поле станет более определенным, крупным игрокам понадобятся инструменты, обладающие атрибутами ликвидности и риск-менеджмента OTC-рынка.

Какое влияние оказывает регулирование на OTC-трейдинг?

По мере того как криптовалюты сталкиваются с регулированием, рекомендациями по безопасности и другими испытаниями, они станут более подготовлены к конкуренции в рамках традиционных инвестиций. Рост спроса на институциональном уровне требует более глубокой и постоянной ликвидности. Зачастую криптовалютные биржи не могут удовлетворить эти требования к ликвидности, что придает дополнительный импульс для расширения рынка OTC-трейдинга.

Как выбрать провайдера OTC-трейдинга?

OTC-фирмы предоставляют решения для проблем ликвидности, ценообразования и получения информации. Этот акцент на предоставлении одной цены или решения и индивидуальная работа с каждым заказчиком создают клиентоориентированную среду, которая позволяет расширить сервис в новых направлениях: от условного депонирования до кредитования и синдикации.

Лучшие OTC-провайдеры адаптируются к условиям развивающихся и неопределенных рынков, балансируя между уверенностью и смирением, и предлагают своим клиентам неизменно конкурентоспособные услуги и ликвидность.

Ключевым фактором при сравнении провайдеров должна быть их способность осуществлять транзакции на быстрорастущих рынках, определяемых высокой волатильностью, неликвидностью и алгоритмическим торговым мастерством.

Лайки под первым постом не учитываются для целей распределения призов

Внебиржевой рынок рынок вне биржи, где заключаются разные сделки.

Крупнейшей в мире внебиржевой системой является Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (Nasdaq Composite), которая была создана в США в 1971 г. В настоящее время в системе Nasdaq Composite осуществляется торговля более 5000 акций компаний. В торговле участвуют более 50 стран мира, которые совершают операции с отдаленных терминалов. Трейдеры всего мира прибегают к дилерским услугам. А инвесторы, которым просто в силу своей занятости, некогда смотреть и отслеживать цену на бумагах, нанимают дилеров в качестве консультантов и используя их опыт в этом, вкладывают свои средства в акции, облигации, которые приносят дивиденды.

Внебиржевой рынок рынок вне биржи, где заключаются разные сделки.
Чаще всего это рыночная сеть дилеров, которые продают и покупают ценные бумаги, и зачастую в интернете.

Внебиржевой рынок с английского (Curb market) означает "рынок на обочине". То есть идет торговля ценными бумагами вне фондовой биржи.

На внебиржевом рынке торговля идет через дилеров ценными бумагами, акциями.
Кстати, дилеры появились позднее и на остальных рынках. К примеру, машины продают тоже дилерские центры. Крупным предприятия нужны такие дилерские конторы, которую берут на себя смелось реализовывать товар.
Дилеры это посредники, через которых обычно идет выполнение торговых приказов инвесторов.

В отличие от торговли на бирже, которая осуществляется либо в здании биржи, либо в сети интернет на сайтах через терминалы, внебиржевой рынок это некая такая разветвленная телекоммуникационная сеть, которая объединяет участников торговых операций и обеспечивает предоставление всей нужной информации для заключения позиций.

Внебиржевой рынок развивался наравне с торговлей на бирже. Но на внебиржевом рынке главенствующее положение заняли банки. Именно они стали вначале дилерами по покупке и продаже ценных бумаг.
Это они совершали все операции по купле-продаже акций и облигаций с инвесторами. Но операции проводились в банке. Так сказать лицом к лицу. Поэтому назвали такое действия заключения операций «через прилавок».Именно это определило позднее название такое: внебиржевые рынки.

Крупнейшей в мире внебиржевой системой является Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (Nasdaq Composite), которая была создана в США в 1971 г. В настоящее время в системе Nasdaq Composite осуществляется торговля более 5000 акций компаний. В торговле участвуют более 50 стран мира, которые совершают операции с отдаленных терминалов. Трейдеры всего мира прибегают к дилерским услугам. А инвесторы, которым просто в силу своей занятости, некогда смотреть и отслеживать цену на бумагах, нанимают дилеров в качестве консультантов и используя их опыт в этом, вкладывают свои средства в акции, облигации, которые приносят дивиденды.
Ответить

Зачем он нужен?

К нему относятся:

1. Уличный рынок.
2. Третичный рынок.
3. Четвертый рынок.

Типы внебиржевых сделок:

Внебиржевой опцион -
Расчетный форвард -
Поставочный форвард - самая распространенная форма внебиржевых сделок. Стороны сразу поставляют базовый актив и деньги соответственно.

Научить нельзя, научиться - можно

Мистер ForexDengi 2018	23:55 10.04.2018, Линк #3 Регистрация: 19.02.2017 Пол: Сообщений: 4,209 Деньги за посты: 230190 RUB () Поставил лайков: 1,926 Получено лайков: 6,345 в сообщениях 2,110 151%

Зачем он нужен?

Внебиржевой рынок создан и востребован из-за того, что не все акции проходят листинг бирж и имеются в свободном обращении. Как правило проблемы с листингом имеют мелкие и средние корпорации, акции которых востребованы. Из всего оборота ценных бумаг вне биржи проходит около 2/3. Если взглянуть на историю, то можно заметить, что внебиржевой рынок появился даже раньше бирж. В Соединенных Штатах насчитывается 415 тысяч официальных держателей облигаций и акций на внебиржевом рынке. К самым крупным площадкам относятся:
- RTS Board - российская торговая система.
- Pink Sheets - американская внебиржевая система.
- OTCBB - электронные доски объявлений внебиржевого рынка США.

Внебиржевой рынок - любые сделки, которые заключаются вне биржи.

К нему относятся:

1. Уличный рынок. Здесь находятся все акции и облигации, которых нет на основных биржах. Стоимость акций определяется путем торговли, кто больше даст. Аукцион происходит сразу после появления необходимого объема заявок. К преимуществам можно отнести полную автоматизацию, которая подкрепляется государственной и коммуникационной сетью. Все соглашения происходят в телефонном режиме. Также к преимуществам относится более высокая доступность актива, возможность вести торговлю в любое время суток.
2. Третичный рынок. К особенностям этого внебиржевого рынка можно приписать то, что на нем ведется торговля облигациями, акциями и другими активами, которые не зарегистрировались на основной бирже. Создание этого рынка связано с институциональными инвесторами. Им стало не выгодно торговать на стандартном рынке.
3. Четвертый рынок. Тут осуществляются сделки не только единичные, но и целые портфели. Особенно популярен такой вид в Штатах, он там полностью автоматизирован. Там даже есть специальный орган, которые регулирует рынок ценных бумаг.

Внебиржевая сделка - сделка, которая заключается напрямую, без посредников в виде биржи.

Данные сделки чаще всего используют посредников в виде частных лиц, которые становятся организаторами торгов. Но если на официальных биржах стороны защищены законом и посредник несет ответственность за сделку, на внебиржевом рынке у него никакой ответственности нет. Участники сделки рассчитываются напрямую, поэтому заранее средства не резервируются.

Типы внебиржевых сделок:

Внебиржевой опцион - одна из сторон получает право на покупку или продажу актива, но не обязана это выполнять. Данный тип сделки распространен среди внебиржевых сделок. Очень часто такие опционы путают с обычными биржевыми, но у них есть отличия. На бирже данный опцион является финансовым инструментом, а внебиржевой исключительно тип сделки, но не инструмент для торгов.
Расчетный форвард - данный вид сделки не защищен со стороны государства, поэтому не так распространен, особенно в России. Он считается больше как пари, нежели как сделка. В 1998 году даже был случай, когда отказали зарубежным банкам в их исках против российских, которые не выплачивали средства.
Поставочный форвард - самая распространенная форма внебиржевых сделок. Стороны сразу поставляют базовый актив и деньги соответственно.
Ответить

Внебиржевой рынок OTC?

OTC

OTCBB - электронные доски объявлений внебиржевого рынка США

Последний раз редактировалось SamVit; 30.04.2018 в 22:07 . Причина: удалены ссылки

Кандидат форумных наук	23:49 29.04.2018, Линк #4 Регистрация: 11.06.2017 Пол: Сообщений: 1,525 Деньги за посты: 77204 RUB () Поставила лайков: 8,292 Получено лайков: 7,834 в сообщениях 1,344 514%

Внебиржевой рынок OTC?

OTC - (англ. ОТС deal - over the counter) это такой неиллюзорный способ обмануть адептов секты VSA и прочих технически продвинутых трейдеров.
Все мы давно привыкли к таким названиям, как NYSE, NASDAQ, AMEX пришедшим к нам из буржуйского информационного пространства, а также родных и близких РТС и ММВБ. Все эти названия роднит один и тот же принцип открытого биржевого аукциона. То есть, цена покупки и продажи, а также объем совершенных сделок, одновременно видны всем участникам и динамично меняется в зависимости от спроса и предложения. Однако куда больший объем сделок идет мимо кассы, напрямую между участниками сделки.

Первый раз я увидела, как это работает в офисе друга, который через bloomberg-чат купил для банка евробондов на 12 млн.долл. Через чат, карл! Надо ли говорить, что эти 12 млн. не отразились ни в одном биржевом терминале.
И с этих позиций по новому смотришь на поклонников Ричарда Вайкоффа и Питера Стейдлмайера.

Однако кроме голубых фишек и прочих цивильных активов, через внебиржевые площадки торгуются те активы, которые биржи не пустили на свой порог. То есть всякий шлак, который даже теоретически не может пройти процедуру листинга для выхода на биржу.

К слову, в США есть биржа AMEX. Обычно туда относят всякий мусор, который не подходит для NYSE и NASDAQ. Такие акции могут расти на сотни процентов в день и также стремительно падать, а то и вовсе бесследно исчезать в анналах истории (это то, что торговал Ди-Каприо в фильме "Волк с Уолл-Стритт"). Так вот, то что торгуется напрямую через дилеров часто не проходит даже на АМЕХ. Ну вы все поняли про качество таких бумаг...

К слову, OTC это не всегда обязательно торговля через чат или по телефону. Есть и электронные площадки и биржевые терминалы для такой торговли. Но сама торговля на них несколько отличается от привычной нам. А особенности следующие:

Цена ходит! Хотите много быстрых денег? Торгуйте "мусорные" фишки. Движение в 100500 % обычное дело для таких инструментов.
- Плохое исполнение на электронных площадках.
- Манипуляции ценой. Хотите, купить дорого акции компании, которая находится в предынфарктном состоянии? Обращайтесь!
- А можно и ничего не купить, даже если сильно хотел. Отмена и неисполнение ваших заявок обычное дело. В обратную сторону это кстати тоже работает. Может получится так, что продавать вашу открытую позицию будет некому.
- И никаких тебе стоплосов...

Самые популярные внебиржевые площадки
RTS Board - российская торговая система
Pink Sheets - американская внебиржевая система
OTCBB - электронные доски объявлений внебиржевого рынка США

В этой статье мы рассмотрим, что такое внебиржевой рынок, особенности этого рынка в отличии от биржевого и практические аспекты работы на внебиржевом рынке.

Что такое внебиржевой рынок

Помимо биржи ценные бумаги можно купить также на внебиржевом рынке. В России он так и называется «внебиржевой рынок». В США такой рынок называется OTC – от англ. over the counter, что дословно означает совершение сделки напрямую без центрального контрагента, при этом центральным контрагентом является биржа, поэтому получается, что это сделка напрямую, минуя биржу.

Весь внебиржевой рынок можно разделить на два больших класса - это неорганизованный внебиржевой рынок и организованный внебиржевой рынок.

За неорганизованным внебиржевым рынком можно признать любую сделку, которая оформляется гражданско-правовым договором. Поэтому в нашей повседневной жизни мы зачастую сталкиваемся именно с неорганизованным внебиржевым рынком, покупая, например, недвижимость или автомобили. То же самое касается и ценных бумаг, они точно так же могут быть приобретены по договору купли-продажи на неорганизованном внебиржевом рынке, но при том условии, что вы сможете найти вторую половину своей сделки. В этом случае бумаги уже не попадают в записи депозитария – организацию, которая специально создана для оперативного учета прав на ценные бумаги (подробнее в статье « »), а при заключении договора проводится только изменение записи в реестре у реестродержателя, которая удостоверяет право смены собственника ценных бумаг.

Организованный внебиржевой рынок

Главная черта организованного внебиржевого рынка ценных бумаг – это наличие центральной электронной системы котирования ценных бумаг, где можно видеть потенциальный спрос и предложение участников рынка. На внебиржевом рынке это существенно облегчает процесс поиска продавцов и покупателей. Этим организованный внебиржевой рынок похож на традиционный биржевой рынок, но на этом сходства заканчиваются.

Самая известная внебиржевая организованная торговая площадка в России - это внебиржевая секция RTS Board. Это электронная информационная система, где котируются много компаний, которые не представлены на основной Московской бирже. Преимущественно на RTS Board торгуются акции компаний малой и средней капитализации по сравнению с компаниями, обращающимися на биржевом рынке. Большинство из этих компании обращаются там, так как не могут пройти биржевой листинг Московской биржи (подробнее о том, что такое листинг мы писали в статье « »). Также в случаях, когда компании уходят с основного биржевого рынка (проходят процедуру ), пакеты бумаг, которые остаются на руках у инвесторов и инвестиционных компаний продолжают обращаться именно на организованном внебиржевом рынке.

Таким образом организованный внебиржевой рынок позволяет инвесторам торговать большим количеством акций, которые охватывают практически все отрасли экономики. На текущий момент на организованном внебиржевом рынке RTS Board обращается порядка 625 различных акции от 489 различных эмитентов. Это существенно больше чем на Московской бирже, где на текущий момент обращаются 295 различных акции от 243 различных эмитентов.

Теперь рассмотрим более подробно особенности организованного внебиржевого рынка и его отличия от биржевого рынка.

Особенности внебиржевого рынка

Внебиржевой рынок – это рынок не стандартизированной торговли.

На внебиржевом рынке в отличии от биржевого нет стандартных объемов торгов и лотов. Каждый участник рынка может выставить на продажу или покупку тот объем акций, который конкретно необходим ему. Как правило, торговля ведется пакетами ценных бумаг, от нескольких бумаг, до нескольких десятков тысяч в зависимости от стоимости одной бумаги. При этом, на внебиржевом рынке каждый участник может самостоятельно принимать решение, соглашаться на покупку или продажу сразу полного объема от выставленной заявки или же согласиться на проведение сделки только на часть выставленного объема. Вопросы по объему приобретаемого пакета бумаг ведутся между участниками торгов уже в индивидуальном порядке.

Внебиржевой рынок – это рынок адресных заявок.

Совершая сделки на биржевом рынке, мы не знаем у кого мы покупаем акции. Покупая несколько лотов акций, мы по факту можем купить их у нескольких разных продавцов и даже не знать об этом. На биржевом рынке используются безадресные заявки, а на внебиржевом рынке, наоборот - адресные заявки. На внебиржевом рынке участники напрямую могут видеть от кого была выставлена эта заявка, в частности от какого именно брокера.

Участники организованного внебиржевого рынка – это юридические лица, имеющий статус профессиональных участников рынка ценных бумаг и зарегистрированные в системе электронных торгов.

Большинство крупнейших российских брокеров имеют необходимые допуски и зарегистрированы в электронной системе внебиржевых торгов RTS Board. Физические лица могут участвовать в торгах на внебиржевом рынке только через брокеров. Однако, в стандартные пакеты обслуживания российских брокеров не входит предоставление доступа к котировкам на внебиржевом рынке через программное обеспечение. Для того чтобы сделать сделку на внебиржевом рынке придется позвонить брокеру, узнать текущие цены на необходимые акции и, если цена устроит, дать поручение на покупку или продажу по необходимой цене. Затем уже брокер будет вести переговоры со второй стороной сделки.

На внебиржевом рынке нет правил листинга ценных бумаг.

На внебиржевом рынке любой профессиональный участник может зарегистрировать в электронной системе торгов пакет ценных бумаг любого российского эмитента и выставить на продажу. В тоже время чтобы акции компании попали на основную Московскую биржу, компания должна пройти обязательный процесс размещения ценных бумаг, так называемый листинг. У биржевого листинга есть достаточно жесткие требования, как к параметрам выпуска ценных бумаг, так и к самому финансовому положению эмитента. Таким образом, это достаточно дорогостоящая процедура и небольшим компаниям она просто не по средствам. С одной стороны, это дает определенную степень защиты инвесторам, от покупки ценных бумаг неблагополучных компаний, с другой стороны существенно снижает круг возможностей инвестирования. В итоге на внебиржевом рынке у инвесторов есть возможность найти действительно редкую и уникальную компанию, которая не может попасть на биржу из-за жестких рамок листинга.

Котировки внебиржевого рынка – это предварительные индикативные цены.

Поскольку на внебиржевом рынке нет центрального контрагента в виде биржи, то нет и официальной рыночной цены. Котировки внебиржевой системы торгов носят чисто индикативный характер, для обозначения потенциального спроса или предложения. То есть если подать заявку на покупку или продажу по указанной котировке, то сделка не совершится автоматически, как на биржевом рынке. Даже нет гарантии, что удастся продать нужный объем по какой-то конкретной индикативной цене. В итоге реальные сделки могут проходить по ценам отличным от первоначальных котировок. Для проведения сделки необходимо связываться с брокером, который является противоположной стороной сделки и договариваться с ним о конкретных ценах на необходимый объем. Как правило здесь действуют принципы оптовых скидок, чем больший объем покупки или продажи, тем по лучшей цене можно договориться о продаже или покупке пакета ценных бумаг.

Котируются ценные бумаги на внебиржевой секции RTS Board в долларах США, а расчеты ведутся в рублях.

Таким образом, не смотря на долларовые котировки бумаг, инвестору нет необходимости конвертировать средства в валюту и переводить ее на счет.

За сделки на внебиржевом рынке брокеры берут более высокую комиссию.

Размер брокерской комиссии может быть от 0,1% и до 0,3% от суммы сделки. Так же у некоторых брокеров есть минимальный размер комиссии за проведение одной сделки. Она, как правило, колеблется от 1000 до 1500 руб.

Так, например, комиссия за совершение сделки на внебиржевом рынке у брокера «БКС» составляет 0,354% с оборота. Тариф брокера «Финам" за сделку на внебиржевом рынке составляет 0,118% с оборота, но не менее 1450 руб. за сделку.

Помимо привычных акций и облигаций, на организованном внебиржевом рынке RTS Board обращаются так же такие эксклюзивные объекты инвестиций, как драгоценные монеты и физический драгоценный металл.

Мы рассмотрели основные особенности организованного внебиржевого рынка. Именно эти особенности определяют ключевые параметры работы на этом рынке для инвестора, а также стратегию инвестирования. Давайте перейдем к более практичным аспектам и рассмотрим доходность внебиржевых инвестиций, их ликвидность, а также практику совершения операций и стратегию инвестирования на внебиржевом рынке.

Доходность на внебиржевом рынке

Большой выбор среди бумаг и эмитентов на организованном внебиржевом рынке несет инвесторам широкие возможности выбора недооцененных бумаг с высоким потенциалом роста, а также поиска бумаг с высокой дивидендной доходностью.

Если мы обычно говорим, что российские компании стоят дешево, то внебиржевой российский рынок – это место, где компании могут стоить экстремально дешево. Что в итоге ведет к значительным показателям роста. Чтобы наглядно оценить степень привлекательности таких компаний и те инвестиционные потенциалы, которые они дают, стоит сравнить динамику основных рыночных индексов: это индекс Московской биржи, индекс биржи РТС и индекс РТС компании малой и средней капитализации, начиная с 2016 года, когда финансовые результаты компаний в значительной степени улучшились и на рынки стал вновь возвращаться инвестиционный интерес.

Так же рынок компаний малой и средней капитализации дает много возможностей по приобретению компаний с высокой дивидендной доходностью.

Так, например, Машиностроительный завод имени М.И. Калинина по итогам работы за 2016 год по своим привилегированным акциям выплатил дивиденды в размере 7580,25 руб., что при котировке бумаг на 11.12.2017 на продажу по 548.23 USD(34 633 руб.) предоставляет потенциальную дивидендную доходность в 21,88%

Однако, как и в любом инвестировании на внебиржевом рынке более высокие доходности влекут за собой и более высокие риски. И на внебиржевом рынке помимо обычных финансовых рисков мы несем также риски, связанные с ликвидностью активов.

Ликвидность на внебиржевом рынке

Одним из существенных минусов организованного внебиржевого рынка RTS Board является то, что бумаги там торгуются с существенно меньшей ликвидностью. Это проявляется в таких параметрах торгов, как количество сделок и дневные объемы торгов, а также в разнице между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг (спред). Чем меньше спред, тем выше ликвидность торгов и наоборот.

Спрэды по бумагам на внебиржевом рынке могут очень сильно колебаться от нескольких процентов как на бирже, до десятков и даже сотен процентов.

В таблице ниже приведены индикативные котировки акций на покупку и продажу в электронной информационной системе RTS Board, по которым наглядно видно размеры спредов по отдельным ценным бумагам.

Такие спреды означают, что при покупке, например, бумаги Ленгазспецстрой по 1500 USD продать в тот же момент её можно только с убытком в 400 USD или -26,6% по 1100 USD, при том условии, что при продаже параметры сделки полностью удовлетворят вторую сторону.

Разница между котировками на продажу и на покупку может составлять разы. Однако, всегда стоит помнить о том, что это индикативные котировки, которые не отражают реальных цен проведения сделок. Во многих случаях в реальности сделки в зависимости от условий каждой конкретной сделки могут проходить по более выгодным ценам.

Стратегия инвестирования на внебиржевом рынке

Низкая ликвидность, а так же повышенный уровень комиссии брокеров за проведение операции на внебиржевом рынке накладывают на инвесторов определенные рамки поведения. На внебиржевом рынке полностью отсутствует такой класс участников торгов, как спекулянты и среднесрочные трейдеры, для них здесь просто нет условий работы. Поэтому котировки на внебиржевом рынке имеют совершенно иной характер поведения. В большинстве случаев они вообще никак не реагируют на различные событийные факторы, на которые остро реагирует биржевой рынок, котировки изменяются очень медленно и реагируют преимущественно только на изменение фундаментальных факторов по компаниям.

Внебиржевой рынок - это рынок настоящих долгосрочных инвестиций, где нельзя выгодно продать бумаги через несколько минут после покупки, где никто не бежит продавать бумаги, если котировки на них упали на 20% или 30%. Инвестиции на внебиржевом рынке - это больше вложения в сами компании и их финансовые результаты в виде дивидендов, а не в графики их котировок.

Сделки на внебиржевом рынке

Для доступа к торгам на внебиржевом рынке достаточно открытия обычного брокерского счета у брокера, который является участником электронной информационной системы RTS Board. На текущий момент в список аккредитованных брокеров попадают все топовые брокеры: БКС, Финам, Открытие, Сбербанк, ВТБ и другие (полный список можно посмотреть по ссылке).

Узнавать котировки и отдавать поручения в работе на внебиржевом рынке инвесторов могут в большинстве случаев только по телефону. Кроме того, еще один существенный нюанс работы на внебиржевом рынке связан с тем, что нет официальной рыночной цены. Теоретически брокер вправе провести сделки по какой угодно цене, а озвучить клиенту только ту цену, которая выгодна ему и по которой у него есть предварительная договоренность с клиентом. На практике все внебиржевые сделки проходят по следующему принципу: брокер озвучивает клиенту заранее чуть менее выгодную цену проведения сделки для клиента, по факту проводит сделку по более выгодной цене и эта разница остается в прибыли у брокерской компании. Несмотря на то, что выглядит это немного нечестно со стороны брокера - это является стандартной практикой совершения внебиржевых сделок.

Исходя из этого, оптимальный способ работы на внебиржевом рынке требует также прямого доступа к индикативным котировкам. Брокеры такой доступ не предоставляют, а озвучивают котировки только по телефону. Однако, на текущий момент электронная информационная система РТС предоставляет возможность получить информационный доступ к торгам и для инвесторов физических лиц путем подключения терминала «RTS Board EQ» в режиме клиентского доступа. Подключение данного терминала предоставляет возможность физическим лицам просматривать котировки в обезличенном режиме, то есть в данном случае контрагент, который выставил заявку не будет виден. Доступ к данной системе платный, поэтому целесообразен лишь при довольно крупных инвестициях на внебиржевом рынке. Бесплатно индикативные котировки внебиржевого рынка можно посмотреть на портале investfunds.ru . Однако эти котировки транслируются задержкой в несколько дней.

Выводы: плюсы и минусы внебиржевого рынка

В качестве основных плюсов стоит отметить более широкие инвестиционные возможности, прежде всего по количеству бумаг и торгуемых эмитентов, среди которых есть возможности находить различные инвестиционные идеи. Так же стоит отметить, что на внебиржевом рынке полностью отсутствует такой класс игроков, как краткосрочные и среднесрочные спекулянты, что делает движение котировок на внебиржевом рынке существенно менее амплитудным.

В качестве минусов можно отметить, что прежде всего это менее ликвидный рынок. Инвестируя в такие бумаги вы вынужденно замораживаете свои средства на очень длительный, а по большому счету даже неопределенный срок, так как зачастую продать многие бумаги быстро просто нет возможности. Так же стоит помнить, что комиссионные издержки при проведении операции на внебиржевом рынке во много раз выше, чем на биржевом, и физические лица не могут самостоятельно выставлять заявки и вести переговоры со второй стороной сделки о её ключевых параметрах.

Так же стоит иметь в виду и тот факт, что инвесторы на внебиржевом рынке крайне ограничены в инструментах анализа. Технический анализ здесь не применим ввиду недостаточной ликвидности рынка, а финансовый анализ зачастую осложнён тем, что у компаний нет жестких требований по публикации отчетности – такие компании не обязаны публиковать отчетность по МСФО и составлять годовые отчеты эмитента. Они обязаны публиковать на своем сайте лишь годовую отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета.

Однако за все эти сложности и риски инвесторы на внебиржевых рынках получают в награду доходность в среднем более высокую, чем на биржевом рынке, как по дивидендам, так и за счет роста рынка.

В заключении стоит сказать, что к бумагам такого рода применим лишь очень глубокий профессиональный фундаментальный анализ. Более подробно о том, как его проводить вы можете узнать из наших видео-курсов "Секреты фундаментального анализа ", а познакомиться с концепцией всестороннего фундаментального анализа можно, посетив наш бесплатный семинар для практикующих инвесторов .

Прибыльных Вам инвестиций!

Аббревиатура ОТС расшифровывается как Over The Counter, что в переводе с английского означает внебиржевая . Сегодня OTC является одной из крупнейших биржевых площадок, главной отличительной особенностью которой является торговля не через централизованную биржу, а через дилерскую сеть. В настоящее время на OTC торгуется более 10000 акций различных компаний, а торговые обороты составляют триллионы долларов. Среди торгуемых компаний на внебиржевом рынке представлено около 3000 АДР иностранных компаний и акций, 2300 американских компаний, около 1500 компаний выплачивающих дивиденды, 1100 компаний с малой и микро-капитализацией, 900 компаний с высоким и средним уровнем капитализации, так же 700 банков. Несмотря на настороженное отношение к внебиржевым рынкам со стороны SEC, торговая площадка OTC пользуется популярностью у и инвесторов. Все дело в том, что помимо акций никому не известных компаний на OTC торгуются бумаги уважаемых транснациональных брендов таких как Adidas, SAP и Danone. Практика показывает, что инвесторы очень неплохо зарабатывают на данном рынке.

История торговой площадки начинается в 1913 году, когда появилась организация с аббревиатурой NQB, которая расшифровывалась как National Quotation Bureau, что переводится как Национальное котировочное бюро. Это бюро изначально и являлось рынком OTC где основная деятельность бюро заключалась в информировании потенциальных инвесторов об существующих предложениях на продажу и покупку акций компаний не имеющих листинга на официальных биржах. Информирование происходило посредством выпуска бюллетеня на газетной бумаге розового цвета. В бюллетене указывалось название компании, ее котировки и контактные данные брокеров. Выпуск бюллетеня продолжался именно в таком виде достаточно долго и поэтому получили в народе название "Розовые листы" или Pink Sheets. В конце прошлого столетия Национальное котировочное бюро начало транслировать котировки в онлайн-формате. В 2000 году NQB поменяло название на Pink Sheets LLC. В 2008 году название изменили на Pink OTC Markets, а в 2010 появилось теперешнее название площадки OTC Markets Group. В настоящее время на торговой площадке торги полностью проходят в электронном формате, а к OTC Markets Group подключено более 1600 брокерских компаний.

На рынке OTC представлено большое количество эмитентов из-за того что для них нет никаких ограничений, OTC самостоятельно проводит их оценку, после чего обозначает уровень безопасности акций, и присваивает квалификацию. Американские компании, которые торгуются на OTC это в основном небольшие или закрытые компании, а так же те которые не соответствуют требованиям листинга классических биржевых площадок. Всем американским эмитентам, торгующимся на OTC, ненужно регистрироваться в Американской комиссии по ценным бумагам и биржам, однако некоторые проходят эту процедуру добровольно. Большинство неамериканских компаний, чьи акции торгуются на OTC, выпускают отчетность в своих странах на английском языке и стараются придерживаться требований листинга неамериканских бирж. Часто инвесторы, работающие на внебиржевом рынке, сталкиваются с трудностями при оценке деятельности интересующих их компаний. Это происходит из-за того, что объективной оценке препятствует нежелание большинства компаний раскрывать информацию о своей деятельности. Именно по этой причине OTC является одним из самых рискованных рынков.

Категории компаний на OTC

Для того чтобы инвесторы могли оценить уровень корпоративной и финансовой прозрачности эмитентов в рамках OTC создана система категорий с помощью которой можно определить уровень рискованности вложений. Существует три основные категории: 1. Самая надежная OTCQX 2. Высокорискованная OTCQB 3. Непредсказуемая OTC Pink Разделение на категории основано на глубине и своевременности раскрываемой информации эмитентами. С помощью этого уровень финансовой безопасности компании получает оценку. В категории OTCQX торгуются относительно крупные компании из Соединенных Штатов, а так же различные международные компании, которые хотят получить доступ к инвесторам из Америки. Для того чтобы попасть в данную категорию компания должна пройти через специальное исследование OTC. Компании обязаны публиковать свои финансовые отчеты в системе OTC. Американские компании входящие в эту категорию должны быть действующими, не находиться в состоянии банкротства и вести финансовую деятельность. К иностранным компаниям предъявляются все те же что и на неамериканских биржах. В роли дополнительной обеспечительной меры от неамериканских компаний требуется одобрение сторонних консультантов PAL (Principal American Liaison), а для компаний американских DADs (Designated Advisors For Disclosure). В категории OTCQB нет никаких требований или ограничений к размеру компании. Американские компании должны пройти регистрацию в SEC и предоставлять им отчетность. В данной категории обычно представлены развивающиеся небольшие компании. Категория OTC Pink является открытым рынком в прямом смысле этого слова, так как там нет никаких требований к отчетности и финансовых стандартов. Эмитенты не должны проходить регистрацию в SEC. В данной категории компании делят на три подкатегории по своевременности и глубине предоставляемой инвесторам информации: - OTC Pink Current Information компании о деятельности, которых есть не старше полугода. В подкатегории присутствуют развивающиеся компании, чья финансовая отчетность не смогла пройти . - OTC Pink Limited information компании, которые не могут либо не хотят предоставлять полный объем информации требуемый OTC. Часто такие компании имеют серьезные экономические проблемы или находятся в стадии банкротства. - OTC Pink No Information компании, которые по каким-то причинам не предоставляют информацию о своей финансовой деятельности. Это самый рискованный сектор рынка OTC.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

При торговле бинарными опционами в будние дни активы имеют обозначения, например, EUR/USD, GOLD и так далее. Если же мы захотим заключать сделки в субботу или в воскресенье, то у названий активов может появиться приписка OTC .

Такое дополнение к обозначению торгового инструмента можно встретить, например, у крупного сертифицированного брокера Binomo , если открыть терминал в выходной день. Что обозначает OTC на бинарных опционах?

OTC в подробностях

Вспомните, где торгуют, например, нефтью? Фьючерсы на черное золото можно покупать и продавать на биржах (например, на чикагской бирже США или на московской бирже России). Каждая биржа работает по будним дням, а в субботу и в воскресенье данные финансовые институты не функционируют.

Валютный рынок не централизован и обмен может происходить не только в рамках работы бирж, но и в межбанковских системах. Это означает, что крупные финансовые организации (банки, фонды и т.д.) могут обмениваться валютами друг с другом в специально созданных электронных системах, которые принято называть межбанковскими.

Брокер Binomo пользуется котировками THOMSON REUTERS, так что о качестве получаемых данных можно не беспокоиться, ведь все на высоком уровне. Кстати, если Вы знакомы с Forex, то Вам, наверняка, будет интересно узнать, что все активы, предлагаемые для заключения сделок на валютном рынке, являются внебиржевыми (OTC).

Мифы об опционах OTC

В сети встречаются различные мифы про бинарные опционы OTC . Пожалуй, самым распространенным заблуждением является утверждение, что брокеры на выходных сами выдумывают котировки для активов. Для опровержения данного заблуждения обращаю Ваше внимание на следующие факторы:

• ни один финансовый регулятор не выдаст лицензию компании, которая не только придумывает котировки активам, но даже хотя бы вмешивается в поток рыночных котировок и корректирует данные;
• трейдерам предлагаются только валютные пары, а не весь ассортимент компании, потому что именно эти активы действительно продолжают торговаться по выходным дням;
• компании проще было бы отказаться от предоставления услуг трейдерам по субботам и воскресеньям, чем дискредитировать себя.

А это сертификация еще одной компании, предлагающей OTC-контракты:

Еще один миф, связанный с опционами OTC, что по выходным рынок непредсказуем. Можно подумать, что в остальные дни недели ситуация складывается иначе. В действительности это лишь попытки списать свои неудачи в трейдинге на особенности рынка.

Если посмотреть графики одного и того же актива, например, в понедельник и в субботу, то никакой принципиальной разницы в поведении рыночной цены Вы не заметите. Вероятно, в выходные волатильность будет действительно ниже, чем в будние дни, но это вполне логично, ведь многие финансовые учреждения не участвуют в торгах.

Бинарные опционы OTC можно использовать в работе точно так же, как и все остальные инструменты. Благодаря данному виду контрактов, мы имеем возможность торговать по выходным дням, что очень удобно для многих трейдеров, занятых среди недели другими делами.